“我们去年所做的并购贷款里面，十个有八个是房地产。”3月2日，一位在商业银行投行部门工作的人士透露。这些并购案例主要的形式就是“为了一块地去收购一个项目公司”。
    在整个2010年，全国并购市场中最火热的就属房地产业了。从2010年4月开始，针对房地产业的宏观调控政策不断出台，六次上调存款准备金率，三次加息，事实上，资金实力薄弱的房地产公司已濒临破产，成为一些资本实力雄厚的房地产企业并购的对象。
    根据创业投资与私募股权研究机构清科研究中心统计，2010年房地产行业完成的并购交易数量为84起，是所有行业中最高的，并购交易金额达到25.82亿美元。
    进入2011年，房地产业并购的势头没有减缓，2011年1-2月，来自房地产业的并购案例达到20起，仍为所有行业中宗数最多，并购金额约11.2亿美元。
    在所有的并购案例中，冠城大通股份有限公司并购北京海开房地产集团公司（以下简称“北京海开”）下属北京海淀科技园建设股份有限公司21%股份的案例颇引人注目。
    2010年12月16日至2011年1月13日，北京海开在北京产权交易所挂牌出让其所持有的海科建9%股权，及其下属北京市海淀区商业设施建设经营公司(以下简称“海商公司”)所持有的海科建12%股权。2011年1月19日，冠城大通以约3.1亿元价格受让海科建21%股权，交易完成后，受让方共持有海科建49%股权，成为其第一大股东。此外，北京海淀区国有资产投资经营公司和北京科技园建设股份有限公司，分别持有海科建31%及20%股权。
    海科建旗下拥有百旺·杏林湾和百旺新城两个房地产项目共计80万平方米的二级开发权及百旺新城三区部分一级开发权。
    申银万国、德邦证券等证券公司的上市公司研究分析师均认为：“这个并购价格偏低，大约10年前拿到的地，总资产和净资产评估增值率分别仅为35.6%和52%。”分析师认为，此次收购主要价值在于海科建拥有的两个房地产项目的土地资产，以收购价格估算每平方米土地成本约2500元，而百旺·杏林湾的商品房价格已经达到2.3万元/平方米。分析师还预计，此次并购能给冠城大通带来10亿元以上的净利润。
    冠城大通何以以较低的价格收购北京海淀区后山地区这两块地处上风上水的项目呢？
    事实上，冠城大通自2007年便开始酝酿对海科建的控股性并购。2007年5月，冠城大通完成了对海科建的初次并购，并购完成后冠城大通对海科建持股28%。但冠城大通对这一持股比例尚不满足，该公司决策层希望通过并购实现其对海科建的控股权。在2011年，这一漫长的并购行动终于付诸现实。
    冠城大通和北京海开的最早接触可以回溯到2004年以前。海开的前身为成立于1981年的海开房地产开发集团公司。在上世纪八十年代，北京城八区均成立了区属的房地产开发公司，主要业务以旧城改造为主，海开便是海淀区政府成立的区属公司。公司成立后开发了知春大厦、海淀新技术产业大厦等中关村及周边地区写字楼，以及魏公村小区等多处社区。